Как развивается фармрынок в России: прогноз на 2025 год и рекомендации для инвесторов

За 2024 год фармацевтический рынок в России вырос на 10,5%. Главным драйвером стал коммерческий сегмент. В 2025-м, по прогнозу OKS Labs, рост продаж в коммерческом сегменте рынка составит 11,1%. В рамках исследования эксперты OKS Labs проанализировали, какие факторы в большей степени влияют на динамику рынка, и спрогнозировали, какие направления могут стать наиболее перспективными для инвесторов в ближайшие годы.

Прогноз на 2025-й: что будет влиять на продажи?

Среднегодовой темп прироста коммерческого сегмента фармрынка в России в 2025 году составит 11,1%: объем коммерческого рынка к концу года достигнет 1,8 трлн рублей. Это внутренний прогноз OKS Labs, который приводится в новом исследовании фармацевтической отрасли.

Прогноз сделан на базе специальной модели, разработанной OKS Labs для отрасли. Аналитики проанализировали взаимосвязь между объемом рынка и различными факторами. Значимые факторы с наивысшей корреляцией — ими оказались курс доллара и реальные денежные доходы населения — были отобраны для построения прогноза. Так, рост курса на 1 рубль увеличивает объем рынка на 14,9 млн рублей, а рост реального располагаемого дохода на 1% увеличивает объем рынка на 0,9%. Другие проанализированные факторы, в том числе заболеваемость и инфляция, оказались в сравнении менее значимыми.

Прогнозный курс доллара заложен в соответствии с макроэкономическим опросом ЦБ РФ от марта 2025 года. Расчет реального располагаемого дохода заложен в соответствии с консенсус-прогнозом Института «Центр развития» ВШЭ. В исследовании подчеркивается, что эти данные не учитывают возможные экономические шоки и опираются на данные Росстата, ЦБ РФ и DSM Group.

Рост реальных располагаемых денежных доходов населения оказался ключевым фактором роста рынка, и это, в частности, объясняет то, что потребители теперь чаще выбирают более крупные и дорогие упаковки, отмечают в OKS Labs. Так, средняя доля больших упаковок в продажах в 2024 году составила 32,2%. В 2023 году этот показатель составлял 30,3%, в 2022-м — 29%.

За счет чего рос рынок в 2024-м году

По данным DSM, в 2024 году российский рынок фармацевтики вырос на 10,5%, до 2,85 трлн рублей. В 2023-м прирост составил всего 0,5%, в 2022-м — 11,9%. Замедление темпов роста в 2024-м по сравнению с 2022-м аналитики объясняют снижением объема государственных закупок и высокой ключевой ставкой.

При этом самые высокие темпы роста в 2024-м показал именно коммерческий сегмент рынка. Коммерческий сектор лекарственных препаратов (ЛП) вырос на 13,8%, до 1,636 трлн рублей, а коммерческий сектор парафармацевтики (ПФ) — на 14,6%, до 396 млрд рублей, свидетельствуют данные DSM. Государственные закупки ЛП при этом выросли только на 2,6%, до 819 млрд рублей. При этом в упаковках коммерческий сегмент ЛП показывает падение: емкость сегмента в 2024 году составила 4,36 млрд упаковок, что на 2,3% меньше, чем в 2023-м. Падение в упаковках — классическое поведение рынка, оно наблюдается уже много лет подряд.

Ключевым драйвером роста рынка стали изменение цен на ЛП, которое в среднем за год составило 8,6%, и дальнейший рост доли дорогостоящих препаратов в сегментах дороже 1 тысячи рублей. Фоновыми факторами также стали:

• повышение ключевой ставки с 16% до 21%, что повлияло на доступность кредитов для бизнеса;
• рост продолжительности жизни в России: за 2024 год она выросла на 2,66 года и достигла почти 73 лет;
• минимальная безработица: в среднем в 2024 году уровень безработицы составил 2,5% — это повлияло на денежные доходы населения (+8,4%) и на рост оборота розничной торговли (+7,2%);
• восстановление объема ВВП (+4,1%), которое произошло за счет эффекта низкой базы после Covid-19.

Динамика инвестиций в отрасль

В рамках исследования OKS Labs также объединили данные об инвестиционной активности на фармацевтическом рынке. По данным сайта «Инвестиционные проекты России и СНГ», по состоянию на конец 2024 года в отрасли насчитывается 156 проектов, интересантами их реализации выступают 67 крупных структур, которые занимаются финансированием, проектированием и строительством предприятий отрасли. Наибольший объем инвестиций (53%) сконцентрирован в ЦФО.

Объем инвестиций в отрасль в 2025 году составит 70 млрд рублей, что на 33% больше, чем в 2024-м. Пик финансового потока придется на 2026 год, когда объем вложений составит 77 млрд рублей. Далее, с учетом текущих планов, к 2028 году аналитики ожидают сокращения инвестиций примерно на 30%, до 35 млрд рублей. Наиболее стремительный отток ожидается в 2028 году ввиду ввода в эксплуатацию капиталоемких проектов Центрального и Северо-Западного федеральных округов.

Крупнейшие инвесторы

Российские компании готовятся реализовать целый ряд крупных проектов в разных регионах страны. Так, «Концерн „Россиум“» к 2027 году планирует фармацевтическое производство на площадке «Алабушево» ОЭЗ «Технополис Москва», вложив около 45 млрд рублей. На той же площадке «Фармстандарт» планирует построить завод по производству препаратов из плазмы крови с инвестициями 18 млрд рублей. Среди других крупных инвесторов — компания «Р-Фарм»: к 2028 году она инвестирует 8,7 млрд рублей в завод в Санкт-Петербурге в ОЭЗ «Новоорловская». Компания «Фармсинтез» до 2032 года инвестирует более 20 млрд рублей в новое производство в индустриальном парке «Воротынск» в Калужской области.

Среди ключевых иностранных инвесторов, упоминаемых в исследовании, — индийские, швейцарские и китайские компании. Так, например, индийская компания Cadila Pharmaceuticals строит фармацевтический комплекс инъекционных препаратов совместно с РФПИ на сумму 10 млрд рублей в Краснодарском крае. OCTAPHARMA из Швейцарии инвестирует 3 млрд рублей в завод для производства препаратов полного цикла на основе плазмы крови человека в Рязанской области (проект реализуется совместно с ООО «Октафарма-Фармимэкс» и будет запущен в 2025 году). Китайский инвестор ООО «Северный океан» вложит 1 млрд рублей в производство фармацевтической субстанции гепарина натрия в Подмосковье. Реализация проекта запланирована в период с 2028 по 2030 год.

Рекомендации для инвесторов

В рамках исследования аналитики OKS Labs дают рекомендации для инвесторов. В частности, аналитики предлагают обратить внимание на проекты по локализации препаратов из категорий, наиболее зависимых от импорта — самостоятельно или в консорциуме с дружественными государствами, а также производство активных фармацевтических субстанций (АФС).

Татьяна Захарина

Директор практики корпоративных финансов OKS Labs

Больше всего от импорта зависят сегменты противоопухолевых препаратов, для пищеварительного тракта, сердечно-сосудистой системы, а также влияющих на кроветворение и кровь. Инвестиции в создание качественных дженериков или улучшенных препаратов-аналогов из перечисленных категорий — перспективное направление. Такие вложения необходимы для обеспечения лекарственной независимости, поскольку нам нужны препараты для лечения социально значимых заболеваний с отсутствием или низкой степенью локализации. Рекомендуем инвесторам присмотреться к проектам, которые предполагают создание инфраструктуры для перевода частичной локализации в полную, а также к проектам по локализации производства активных фармацевтических субстанций (АФС). Для этого можно будет создавать совместные производства с дружественными для России странами.

Другие рекомендации, анализ трендов и подробные графики с актуальными цифрами — в полной версии исследования: