[1:14] Speaker A: Привет. Очень рад всех здесь видеть. Надо, наверное, начинать считать конференции. Это, по-моему, под этим брендом третье. Без этого бренда уже сложно посчитать, поэтому я пока, наверное, не буду. Сначала как-то light housekeeping. Значит, у нас будет много исследований. Если кто на канал не подписан, вот специально для этого здесь висит QR-код, где, собственно, большая часть того, что мы будем рассказывать, будет выходить. Можно будет скачать, почитать, изучить и вот это вот все. Значит, по содержанию, о чем мы будем рассказывать, значит, у нас сегодня 4 зала, год назад было 2. К сожалению, на этом зала в октябре закончились, пристраивать новые не дают, поэтому в следующем году, наверное, останемся по-прежнему на 4-х. Помимо медиа будем рассказывать всякое про маркетинг, контент, e-com, трейд, креатив, мартех. Там очень много слов, но поэтому четыре зала. Пришлось все разбить по углам, потому что люди разные, всем интересно что-то свое, поэтому Приходите, смотрите. В залах любопытно. Исследований будет много. Большую часть мы выложим на каналах. Что-то ещё будет раскатываться отдельными мероприятиями. Тоже следите, что называется, за анонсами.
[2:36] Speaker A: Всё секретное мы уже анонсировали в этот раз заранее, поэтому в этот раз только подетальнее расскажут о том, что мы наделали за это время. На всякий случай в 4 часа в зале восьмом очень классная сессия про контент. Там будут люди, которые во многом формировали контентный рынок. Они очень интересно рассказывают. Вы приходите. Это классно послушать. Правда стоит того. Много будет в этот раз про трейд-маркетинг. У нас вообще это направление очень сильно выросло за год, расскажу чуть позже буквально. И мы на него смотрим со всех сторон, и переговоры, как они устроены с ритейлерами, и медийка, и аналитика. Со всех сторон, что называется, поглядим. И со стороны бренда, и со стороны агентства, и со стороны, собственно говоря, закупщиков, байеров. Большая секция, опять же, про e-com. Но не надо говорить, почему про него много, потому что он чудовищно растет. Там тоже все на свете от аналитики до ОРМ, аудиторных исследований. В общем, будет что почитать. Из любопытного вокруг ESG. Расскажем про два исследования. Мне кажется, всем довольно интересно узнать, действительно ли работают слова «экологичное», «чистое» и всякие другие виды упаковки на упаковке, собственно говоря, на продаже.
[3:55] Speaker A: Вот будет такое исследование, правда, про онлайн, но онлайн у нас теперь большой, так что послушайте. Из нижней строчки, самое главное, шампанское наливать будут примерно с пяти. До этого не будут. Так, ладно, как у нас, собственно, дела? Я думал написать неплохо, но, может, и хорошо. Собственно, биллинг в этом году у нас перебрался где-то за 130 миллиардов, если считать с НДС, это рост примерно на 30%. То есть мы по-прежнему неплохо растем, несмотря на то, что в размере достаточно большие. И растем в очень разных направлениях. Трейд-маркетинг, который мы стартовали в прошлом году, вырос примерно в четверо. Подбирается к миллиарду биллингов. Понятно, что база низкая, но тем не менее растет он довольно шустро. Ecom растет в этом году примерно двукратно. Это уже, кажется, в этом году будет побыстрее, чем рынок. Если вы помните, раньше рынок все время рос в два раза, в четыре раза и так далее. В этом году, в общем, кажется, что пошустрее. Мы довольно давно и довольно осознанно идем во всякие вещи вокруг партнерств. У нас в этом году недавно была анонсирована история совместная с МТС под названием «Самбо».
[5:14] Speaker A: Это более или менее традиционная оффлайновая медиа для малого и среднего бизнеса. Об этом рассказывали буквально пару дней назад или около того. Со Славой, с которой мы в прошлом году как-то выступали со сцены и анонсировали партнёрство, мы сделали свой первый продуктовый бренд. Он сейчас едет на полки, потом как-нибудь расскажем, как продался. Нам самим очень интересно, эксперимент странный. Соответственно, с «Родной речью» у нас будут чуть позже выступать Юра и Юра. Расскажут, что получилось с «Прометеем». Первый анонс был на конференции «Родной речи», сейчас «Детали». Нам кажется, что история с объединением People on Screens и iProspect в агентство УМ вполне себе удалась. Они относительно своей общей базы прошлого года выросли раза в полтора. Ребята сегодня поговорят про то, что получается с точки зрения пользовательского опыта. Кажется, довольно любопытным. В прошлом году, опять же, анонсировали историю с консалтингом. ОКС Labs за год, по сути дела, за два на самом деле, выехал в топ-10 России по оценочной деятельности и топ-20 трат консалтинга. Мы считаем, что для компании, которой два года от роду, это офигительно классный результат.
[6:34] Speaker A: Будем, что называется, смотреть, как будет дальше. А кам креатив очень хорошо состоялся, потому что мы постарались объединить те вещи, в которых мы сильны. Мы сильны были в медийке и в исследованиях. И мы знания свои в медиа и в исследованиях натянули на креатив, подходя к нему как в определённой степени механистической конструкции. Как любая механистическая конструкция, если внутри правильный базис, она неплохо работает, про это тоже ребята поговорят и порассказывают. Мы на самом деле много занимаемся образованием. У нас четыре курса в трёх вузах. Это РУДН, это Вышка и МГУ. Один из этих курсов даже обязательный. Обучаем сейчас примерно 300 человек в год. Из них примерно 20% нанимаем. Задача, в общем, понятная. Людей нигде нет. Нам бы хотелось, чтобы они у нас появлялись. Поэтому спасибо большое командам, которые этим занимаются. Они большие молодцы. А людей в рынке, как мы считаем, в результате станет немножко больше. Ну и что-то из этого мы делаем вместе с MGCOM. Смотрите пункт про партнерство. Поскольку ребята, в общем, на наш взгляд, хорошо разбираются в перформе, нам здесь очень приятно учиться друг у друга.
[7:51] Speaker A: Ну и мы занимаемся международкой, но пока про нее ничего не рассказываем. Нынешние обстоятельства, кажется, требуют определенной тишины. Значит, касательно теперь… А, да, извините, большое спасибо. Я по традиции забыл про слайд, решил сразу дальше вперед бежать. Спасибо вам большое. Все это было бы невозможно, если бы не клиенты, если бы не партнеры, которые сегодня здесь в зале. За это вам очень благодарны. Теперь, что мы думаем про вообще сначала, в смысле про, скорее, экономику, про рынок больше поговорит Даша. Ну, что мы думаем? Во-первых, на всякий случай у нас есть примерно четыре опорные прогнозы, в которых мы рассказываем, что мы думаем про экономику и про рынок. То есть сначала мы рассказываем что-то здесь, свое представление еще как бы о… в следующем годе по незакончившемуся текущему. Потом иногда что-то уточняем на НРФ. Есть конференция Яндекс.Финанса, где мы стараемся тоже чего-то рассказать по поводу, собственно, в первую очередь экономики и её влияния на медийку и на рекламу в целом. И дальше есть «Измени сознание». Обычно он проходит в мае, но иногда почему-то в сентябре или октябре. Поэтому тут бывает по-разному.
[9:14] Speaker A: Но в целом это всё до уточнения прогноза, база которого происходит где-то сейчас. У нас в прошлом году было два сценария, не надо читать там много слов. Смысл был такой, что один про потенциально лучший год в истории, а второй про то, что нам будет, вероятно, не очень хорошо. Будет огромная инфляция, банковский кризис и вот это все. Если кто помнит советский анекдот про товарища Микояна, мы прошли между струй, как товарищ Микоян. по ощущениям. То есть одновременно с нами случился достаточно существенный рост и одновременно случилась, мягко скажем, существенная инфляция. В нашей В нашем понимании произошло следующее. У нас был довольно высокий спрос, порожденный бюджетным импульсом, порожденный существенными расходами на СВО и разными стимулами, которые проистекали вокруг. И рост нефтегазовых доходов существенно выше ожиданий. То есть нынешние цифры выше, чем то, что было заложено в бюджете. И всё это столкнулось с тем, что предложения товаров толком не было или его не хватало, поскольку платежи в какой-то момент практически встали, были сложности с импортами, они по-прежнему остаются.
[10:33] Speaker A: И всё это товары, которые мы по-прежнему не все производим в стране, мягко скажем, не все, делалось сильно дороже. Соответственно, получилось, что денег много, товара мало, инфляция есть. Соответственно, картина выглядит примерно так, что у нас очень хороший был рост ВВП. И там уже и 4,7 сейчас называют цифру, и ещё что-то. В общем, при абсолютно неудержимом кредитовании и крайне высокой инфляции. Крайне высокой, на всякий случай, потребительской по последним цифрам, по-моему, 8,7. или 8,9, не помню точно, а полная инфляция где-то около 11%, потому что есть потребительская, есть общая, в частности, производственная. И, собственно, мы всегда делаем некий чек, что у нас сбылось и что не сбылось из того, о чём мы говорили. Первое, о чём мы говорили, что безработица будет ещё ниже, Ну, в общем-то, сбылось. Если вы посмотрите последние цифры Росстата, там что-то близкое к 2%, может быть, 2,1, я не помню. По Центральному федеральному округу, по-моему, цифры меньше 2%. То есть людей нет вообще. Инфляция будет почти двузначной. Я напомню, мы это рассказывали год назад в сентябре прошлого года. Тогда про это никто особо не думал. Инфляция приехала к двузначным цифрам.
[11:55] Speaker A: Общая и потребительская очень близко. Подъем ставки возможен, опять же, в сентябре все считали, что ЦБ как бы наигрался, ставку поднял, больше ничего не будет, но мы считали, что ее поднимут еще скорее всего выше, но не ждали, что настолько надолго. И настолько высоко. То есть мы ждали, может быть, в районе 16%, про 19% или 20% никто вообще даже не думал. Это все, на наш взгляд, следствие кризиса платежей, что платить было нельзя, импортировать было нельзя. Отсюда такая сложная ситуация, так скажем. Про рост экономики мы, в общем, тоже, кажется, угадали. И там был ещё прогноз капитана «Очевидность» про то, что медиаинфляция будет давить на рынок. Но капитан «Очевидность» не ошибается никогда, поэтому тут, мне кажется, не ошиблись тоже. На 2025 год у нас два сценария. Извините. Один называется очень плохой, а второй называется нечёток. Очень плохой. Почему мы про него вообще рассказываем? Он краевой, но не сказать нельзя. Краевой в том смысле, что вероятность сбычи пока крайняя, или не крайняя, а просто невысокая. Тем не менее, она существует, и как-то люди ответственные, надо поговорить. Но пока он совершенно не основной, мы живём немножко в другой стране.
[13:26] Speaker A: Значит, краевой сценарий выглядит примерно так. Почему мы вообще про него думаем? Потому что все прошлые кризисы начинались с довольно резкого снижения ставок в ведущих центробанках. Довольно резкого, на всякий случай. Это не наши там минус 4, минус 5, минус 2%. Они там снижают по 0,25 или по 0,5. Соответственно, оба раза, когда в прошлый раз американцы снижали ставку на половину процентного пункта, в течение следующих трёх лет финансовые рынки чувствовали себя не очень. Но это было два раза, поэтому это, в общем-то, не статистика. Поэтому этот сценарий по-прежнему в достаточной степени краевой. Ну, предположим, что он реализуется. Что происходит? В этот момент снижаются фондовые рынки, за ними снижаются товарные, за ними снижаются цены товаров. Как следствие, снижается экспортная выручка России. Если снижается экспортная выручка России, ну, как бы бюджет надо наполнять, в этот момент происходит девальвация. Девальвация при ставке 20%. Это очень больно. То есть в этот момент с инфляцией как бороться, никто, честно говоря, не знает, потому что ставка уже и без нас в космосе. Поэтому этот сценарий, не хочется про него думать, но, тем не менее, он пока кажется возможным.
[14:49] Speaker A: Повторюсь, история краевая, мы её пока не считаем основной, но как-то внимательно смотрим. Основной сценарий немножко другой. Вероятность его неплохая, поддержана вполне себе цифрами. Выглядит примерно следующим образом. У нас где-то рядом пик денежно-кредитной политики. Почему пик? Потому что одной ставкой проблемы инфляции не решить. Надо, чтобы товаров стало больше. Соответственно, дальше задирать ставку так, чтобы угробить остатки бизнеса, который пока живой, достаточно сомнительная затея. Есть мнение, что решать проблему будет все-таки несколько иначе. При этом у нас есть ощущение, что, по крайней мере, в частном бизнесе стоимость труда, скорее всего, остановила рост. Не сказать, что вот прямо сейчас и встала, но… Почему? Потому что у частного бизнеса рентабельность приблизилась к стоимости денег на сегодняшний момент. То есть бизнес зарабатывает столько же, сколько зарабатывает депозит. Извините, нахера геморрой? Можно положить деньги в банк, получать свои 20%, эти 20% зафиксировать на годы вперёд, наслаждаться. Зачем вот это всё? Бегать люди какие-то, господи.
[16:10] Speaker A: Поэтому никто, наверное, в такой ситуации переинвестировать в персонал, кроме государства, скорее всего, не сможет. Поэтому мы думаем, что здесь включается тормоз, вот он где-то рядом или уже так или иначе включился. Соответственно, второй момент. Представляется, что ставка медленно пойдёт вниз. Почему? Опять же, или может быть сегодня он выкатывается, но в те утечки, которые были заранее, было сообщено, что расход на оборону больше 6% ФВП. Эти расходы на оборону проливаются на всю остальную экономику достаточно серьёзным объёмом денег и достаточно серьёзным объёмом спроса. Ну и плюс остальные стимулы тоже вроде никто не выключает. Это всё означает, что потребитель у нас довольно сильный и сильным, судя по всему, останется. Во-первых, у него стимулы, с одной стороны. Во-вторых, как бы денег раздают. А в-третьих, у него накопление. Мы покажем цифру. Потребитель накопил прям вообще нормально. Не каждый бы накопил столько, было бы здорово. Но потребитель лучше нас. И платежи улучшаются. То есть мы в последнее время видим, что стоимость финансовой логистики снизилась местами порядково.
[17:25] Speaker A: То есть еще несколько месяцев назад за то, чтобы платежи ходили, с вас начинали просить 5%, 7%, кто-то там в офигевшем состоянии просил 10%. Сейчас все пришло к чему-то меньше единицы местами. Это уже неплохо. Это сильно снижает в том числе давление на инфляцию. Поэтому мы думаем, что это делает серьезный вклад в ставку. Пока вот этот базовый сценарий неплохо подтверждается цифрами на стороне экономики, хотя есть какие-то вещи, которые тревожат. Значит, на стороне экономики первое, у нас очень хорошо растет нефтегаз, то есть никто не ждал, что он настолько будет хорошо зарабатывать. Тот сравнительный провал, который вы видите в мае, это когда вдруг внезапно никому не стала нужна валюта. В этот момент все такие, господи, зачем нам эти доллары, зачем нам этот юань. Мы все равно не знаем, что с ним делать. И поэтому в этот момент курс очень резко укрепился. Соответственно, сейчас курс возвращается назад. Нефтегаз, скорее всего, будет еще прилично повыше относительно прошлого года. Есть две противоположные истории. Первая – бизнес очень хорошо себя чувствует, очень хорошо платит по кредитам. Доля просроченных платежей в бизнесе меньше в два раза, чем историческая.
[18:48] Speaker A: И, в общем, кажется, все хорошо. А потребитель вдруг неожиданно прыгнул в просрочках с 1,6, которые были месяц назад, до 2,4, которые у нас данные на август. Во многом это произошло из-за того, что ЦБ зажал банкам некие так называемые макропруденциальные, я смог это выговорить, лимиты, которые, собственно, ограничивают кредитование людей, которые уже взяли много кредитов. То есть, короче, перекредитоваться нельзя. Это эффект того, что перекредитоваться нельзя, как нам кажется. Но мы не знаем. Надо смотреть, что будет через месяц, пока рано говорить. Но, в принципе, цифры немножко волнуют. И третье – денежная масса перестала так буйно расти. Вот зелёная линия – это темпы роста год к году. И, судя по ней, всё, в принципе, как бы неплохо. Давление денег на экономику я вам должен ослабнуть. На стороне потребителя потребитель вообще крепкий, надо сказать. Тратит выше, чем инфляционный рост. Потребительская инфляция, я напомню, где-то 9-10. Потребитель чувствует себя бодро. Денег тратит богато. Помимо того, что он богато тратит, он ещё ухитряет сохранять. То есть есть два потребителя.
[20:06] Speaker A: Один, который много тратит и, возможно, вывернул карман, а есть второй, который всё тащит в банк, в акции или в облигации. И внезапно, в общем-то, накопил он денег, Даже в долларах очень много. То есть сейчас среднее накопление домохозяйств, если просто поделить все накопления на просто все домохозяйства, что-то где-то в районе миллиона ста, миллиона двухсот, и что-то близкое к 13 тысячам долларов. Такого не было как-то в Советском Союзе никогда. По крайней мере, если вы посмотрите на динамику, Даже долларовая динамика очень неплохая. То есть домохозяйство нормально так получили денег. Это означает, что в принципе бизнес можно кошмарить дальше, потому что людям есть, что есть, они себе какой-то накопили жир. Но посмотрим, по какому пути пойдут, мы не знаем. Ну и при таких зарплатах, сбережениях и стимулах конкуренция за потребителя никуда не денется. То есть потребитель по-прежнему достаточно крепкий, и даже если кажется, что с экономикой не очень, за потребителя все равно придется бороться. а бороться, в общем-то, там же, где потребители у нас существуют. Это e-com, который, понятно, растёт и развивается довольно быстро.
[21:26] Speaker A: Это трейд, который развивается как медиа, внутри которого можно много чего поделать из того, что на самом деле нельзя в других носителях. Это вот это и видео. куда переезжает достаточно существенная доля смотрения, в том числе линейного телевидения. То есть там, где раньше смотрели кабель, теперь смотрят смарты. Это мессенджеры, и речь тут, понятно, про телегу в первую очередь. И это, как ни странно, наружная реклама, которую, во-первых, все видят, по счастью, а во-вторых, там растёт инвентарь через существенную цифровизацию. А на этом у меня, наверное, все. И передаю слово Даше. Спасибо большое.
